"ВНЕБИРЖЕВЫЙ" РЫНОК ISAN и БИРЖЕВЫЙ СЕГМЕНТ

До 1970-ых вся иностранная валюта, торгующая в Соединенных Штатах была названа  банками как "внебиржевая"  (OTC ) в различных местоположениях, заключающих сделки по телефону. В Соединенных Штатах рынок OTC был тогда, и теперь, в значительной степени нерегулируемый. Покупку и продажу иностранных валют считают осуществлением специальной банковской власти. Таким образом, коммерческий банк в Соединенных Штатах не нуждается ни в каком специальном разрешении торговать или иметь дело в иностранной валюте. Точно так же фирмы, ведущие операции с ценными бумагами и брокерские фирмы не нуждаются в разрешении Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы участвовать в валютной деятельности. Сделки могут быть выполнены на любых условиях, и с любыми условиями разрешеными законом и приемлемым для этих двух контрагентов согласно стандартному коммерческому праву, управляющему деловыми сделками в Соединенных Штатах. Нет никаких официальных правил или ограничений в Соединенных Штатах, управляющих часами или условиями торговли. Торговые соглашения были развиты главным образом участниками рынка. Нет никакого официального кодекса, предписывающего, что составляет хорошую практику рынка.

Однако, Валютный Комитет, независимый орган, спонсируемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка и составленный из представителей учреждений, участвующих в рынке, производит и регулярно обновляет свой отчет о Руководящих принципах для Валютной Торговли. Эти Руководящие принципы стремятся разъяснить методы общего рынка и предложения “рекомендации передовой практики” относительно торговых действий, отношений, и других вопросов. Отчет - просто консультативный документ, разработанный, чтобы способствовать здоровому функционированию и развитию валютного рынка в Соединенных Штатах. Хотя рынок OTC не отрегулирован как рынок, которым отрегулированы организованные обмены, контролирующие органы исследуют действия валютного рынка банков и определенных других учреждений, участвующих в рынке OTC. Как с другими деловыми операциями, которыми заняты эти учреждения, ревизоры смотрят на системы торговли, действия, сосредотачиваясь на безопасности и разумности учреждения и его действий.

Экспертизы имеют дело с такими вопросами как достаточность капитала, системы управления, раскрытие, звуковая банковская практика, юридическое согласие, и другие факторы, касающиеся безопасности учреждения. Рынок OTC составляет более чем 90 процентов полной американской деятельности валютного рынка, покрывая и традиционные продукты  так же как позже введенные продукты OTC (обмены валюты). На “организованных биржах”, валютными проданными продуктами является финансовые прогнозы и другие валютные операции. Торговые методы на организованных биржах заметно отличаются от тех, которые присутствуют на рынке OTC. На биржах, торговля происходит публично в централизованном месте. Часы торговой практики, а также другие вопросы регулируют особенности обмена; продукты стандартизированы. Относительно  регулирования, обмена, при которой строятся финансовые прогнозы находятся под юрисдикцией торговой корпорации (CFTC. Принимаются шаги на международном уровне, чтобы улучшить практику управления рисками дилеров на валютном рынке, а также поощрять большую прозрачность и раскрытие информации.

В отношении международных банков, было движение под эгидой Базельского комитета по банковскому надзору BIS для введения большей согласованности на международном уровне основанной на оценке риска достаточности капитала. За последнее десятилетие, было принято общие правила Базельским комитетом в отношении требований к достаточности капитала кредитных рисков, покрытие экспозиций международных банков во всех видах деятельности, в том числе иностранной валюты. Дальнейшие предложения Базельского комитета по риск капиталам с учетом требований к рыночному риску были приняты совсем недавно. Что касается инвестиционных компаний и других финансовых институтов, международные дискуссий пока не привели к соглашению об общих стандартах  достаточности капитала.